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9日午间研报精选:10股无望暴发

上传时间:2017-10-05阅读次数:编辑:admin
9日午间研报精选:10股无望爆发

证券时报网(www.stcn.com)08月09日讯

光大证券

菲利华(300395.SZ):业绩稳健增长,内生内涵并举

事情:1、公司发布2017半年报,支出2.38亿元,同比增长21.37%,利润总额为6791.12万元,同比增长28.09%,归母净利润5309.67万元,同比增长长21.68%。2、公司拟投资控股武汉理航新材料科技无限公司,投资总额1650万元,将持股55%。

点评:业绩稳健,全年业绩增长望进一步提速。公司上半年销售支出快速增略超预期,综合毛利率提升2.13个百分点。归母净利润增速仅与支出增速亲近,主要因母公司高新技术企业资历2016年到期,因此上半年所得税提升至25%计税,而今年按约15%计税。若扣除这一阶段性影响,预算上半年实践业绩增长至多30%以上。目前母公司曾经向相关部分提交高新技术企业认定材料,断定,年内再次失掉认定是或许率事情,所得税阶段讯性影响排除后,全年业绩增长将进一步提速。投资控股武汉理航,内涵拓展持续推进。武汉理航努力于公司以后主导产品石英纤维下游的复合材料生产,公司此次经过增资完成对武汉理航55%股权控股。未来,一方面武汉理航发生利润将直接增厚公司业绩,另一方面,整合产业链下游将提升公司综合竞争力和盈利能力。公司近两年资持续缭绕主业拓展,此前于2016年收买上海石创,进入石英下游的半导体及光纤领域。公司十三五时期以20亿元产值为战略目标,其中内生内涵约各占一半,判定公司未来无望继续环绕石英产业拓展下游领域,不断坚固其行业位置和拓展其业务领域。

作为航空航天领域唯一石英供应商,公司外行业内竞争力极强,近年来进入半导体、光通讯等领域,景气需求拉动其业绩快速增长。考虑公司上半年支出增长略超预期,且税率对业绩阶段性影响大略率于年底前打消,同时已拓展下游业务望打造新增长点,咱们略上调公司2017-19年EPS至0.51、0.68、0.89元。基于公司2020年20亿支出的战略目标,若未来有进一步内涵将无望带来新增长。给予6个月目标价20元,维持买入评级。

中泰证券

鹏起科技(600614.SH):军工+环保双核驱动,业绩增长有保证

事情:公司发布2017年半年报,1-6月完成营业支出10.79亿元,同比增加:完成归母净利润2.06亿元,同比增加65%。基础每股收益为0.117元/股,同比增加67.14%。

剥离与收买并举,公司战略规划逐渐清楚。近3年来,经过持续的内涵并购以及陆续剥离不景气业务,公司业务不断完成转型升级,开展战略逐渐清晰,目前主要聚焦军工+环保两大核心业务板块。军工业务主要集中在全资子公司鹏起实业、宝通天宇和干中新材料;环保业务主要集中在子公司丰越环保。

子公司鹏起实业为钛合金领域绝对龙头,业绩亮眼。鹏起实业主营钛及钛合金金属锻造、精细机械加工,产品包括钛及钛合金精密铸造件和精密加工件,下流客户集中散布在航空、航天、舰船等军事领域。竞争优势明显,是国内唯逐一家军工天资齐备的平易近营钛合金精铸企业。下游景气,订单充分,产品毛利率超越55%,2017年1-6月完成主营业务支出2.36亿元,主营业务利润1.73亿元,估计2017年无望完成承诺净利润2.2亿元。

投资设破干中新材料公司,军工业务进一步拓展。2016年下半年,鹏起实业投资设立干中新材料公司,规划铝合金制作。拟投资建立航空航天等军用、民用大型庞杂薄壁高强度铸造铝合金精密构件进步制造项目,项目投产无望进一步加强公司的全体盈利才能。

收买宝通天宇股权,进军军工电子领域。2017年2月,公司收买宝通天宇51%股权,其主要产品包括射频微波产品、软件无线电及数字通信产品和电源产品三大类,普遍应用于国防军工、地空通信、卫星导航和空管电子等领域。顺应军工信息化开展需求,无望进一步强固公司军工业务规划。2017年1-6月,宝通天宇完成主营业务支出2657.54万元,主营业务利润1729.22万元,并表进一步增厚上市公司业绩。

环保行业迎来黄金开展期,丰越环保业绩稳重增长。2014年,公司收买丰越环保,进入有色金属回收范畴。据测算,“十三五”全社会环保投资将到达17万亿元,环保产业成为拉动经济增长的主要支柱,不成再生资本收受接管行业也迎来开展黄金期。丰越环保业绩稳健增长,持续三年逾额完成业绩许诺。2017年1-6月,丰越环保完成主营业务支出7.77亿元,主营业务利润1.59亿元,持续保持杰出的增长态势。

投资建议:估计公司2017-2019年分别完成归母净利润5.2/7.1/8.8亿元:对应每股收益分离为0.30/0.41/0.50元/股。联合公司军工+环保双中心业务规划,同时参考可比公司估值,给予公司2017年60倍估值,对应目标价为18.0元,初次笼罩,给予买入评级。

民生证券

新潮动力(600777.SH):鼎亮汇通完成过户,并表期近大幅提升公司业绩

多厚利好致国际油价企稳反弹:往年以来国际油价稳定较大,持续走出过山车行情,近期受美国原油和制品油库存持续下降、钻井数和产量增长放缓以及美元指数走高等多重利好影响,国际油价再一次完成反弹,目前布伦特油价再次涨回50美元以上。认为决议油价短期走势的是供给,临时走势的是需要,从临时看,中国、美国以及印度等原油耗费大国需求稳定上升,是支持油价上涨最主要的能源,而供应端受后期油价低迷上游投资的增加,新减产能产量无限。虽然美国原油产量始终在增加但也有下限,根据国际主要动力机构EIA预测,以后油价下1000万桶的日产量是美国的极限,再加上东亚与中东地域地缘政治要素随时可能招致原油供给增加。所以临时看,油价仍是一个迟缓震动上涨的趋向,估计往年油价中枢55美元摆布,来岁60美元左右。

低油价下并购美国油气资产,保险边沿高、弹性大:公司在2015年5月和12月连续收买?宝和鼎亮的美国油气资产,快捷转型油气开发行业。认为在阅历了14年7月开始的油价连续下跌后,油气资产的投资价值凸显。公司抉择在油价低位时转型进入,可以低成本拿到优质区块。公司的油气资产在美国的核心油气开发区域,政治风险与开发危险均十分小。看好公司未来在油气开发板块的规划,估计明年产量约1000万桶,油价企稳反弹,公司将持续受害油价弹性。

鼎亮汇通完成过户,并表在即大幅提升公司业绩:公司发布公告,2017年6月23日,刊行股份购置资产并召募配套资金事项取得证监会核准批文;2017年7月8日,本次买卖标的资产鼎亮汇通100%财富份额的过户手续及相干工商变革注销手续曾经完成,预示着公司收买的第二块油田业绩将很快完成并表,公司的业绩将大幅提升。未来跟着国际油价的逐步上涨和公司原油产量的增长,公司的业绩无望迎来暴发式增长。依据公司现有的1P储量停止测算,假设公司18年、19年原油产量分别为1350万桶、1500万桶,国际油价分别为55美元/桶、60美元/桶,公司完整成本24美元/桶,对应的EPS分别为0.21元、0.29元。假如未来油价大幅上涨,每增加10美元,EPS增添0.08元,弹性大。

盈利预测与投资建议:估计公司2017~2019年的净利润分别为2.48亿、13.34亿、17.87亿;EPS分别为0.03元,0.18元,0.25元;对应PE为112倍,21倍,16倍。维持“激烈推荐”评级。

长城证券

迅游科技(300467.SZ):建立移动减速业务桥头堡

投资建议:公司于8月7日晚发布半年报。呈文期内,公司完成营业支出8634.93万元,同比增长12.39%;净利润为3078.98万元,同比增长52.02%;每股收益为0.18元。认为公司是市场迄今为止独一一家以收集运用效劳类东西为主要产品的标的,在网游减速细分市场领有固定的用户基本,后期的节点建立保证其全国范畴内的高浸透率,中临时内有相对的护城河优势,是海内最主要的第三方减速效劳提供商;公司往年在原PC端业务稳健的基础上,踊跃拓展移动端减速业务,作为往年手游流量霸主“王者光荣”唯一SDK嵌入减速帮助工具,手游减速器将为营收带来质的奔腾。假设此次并购重组胜利,预测公司2017-2019年EPS分别为0.48元、1.32元、1.67元,对应PE分别为71x、26x、21x,维持“激烈推荐”评级。

投资要点:费用管控&挪动端减速业务&投资收益--三大要素提振公司半年度业绩:从公告中能够看到公司移动端减速业务开始在往年贡献业绩,对冲了传统PC减速业务的下滑。移动端营业支出达到1335万,毛利率48.44%,PC减速业务2017Q2支出6763万,固然比拟去年同期下滑了11.64%,但营业成本较16年也降低了19.08%,招致PC业务毛利率较今年略微提升了2.78%至70.16%。而公司手游减速产品于客岁年末才开端正式运营免费,晚期以为PC和移动业务线的切换将稳住公司减速业务下滑的趋向,半年报的情况可以初步印证这一观念。而公司后期对玉墨科技的出手(13.4%)则是在完成手游产业链规划的同时,对往年业绩拐点的到来供给了无效背书。

王者荣耀黑洞效应凸显--公司行将树立移动减速“桥头堡”:公司移动端减速业务主要基于往年手游流量霸主“王者荣耀”,作为唯一SDK嵌入减速辅助工具,认为王者荣耀的“黑洞效应”将为公司在移动端业务的开展提供动摇的“大众基础”(流量基础)。在重度月活泼用户数TOP10的排行里,《王者荣耀》一骑绝尘。其MAU在过去一年中不断创下新高,6月份的MAU飙升至1.8亿,而重度游戏中排名第二的《穿梭前线-枪战王者》MAU只要2100万左右,《王者荣耀》是它的8.5倍。而王者荣耀的人均单月应用时长更是达到了942分钟,其曾经朝着超等APP的门路去归纳。而从行业上看,虽然全体用户数有所下降(手游行业MAU由2016年6月的7亿下降至2017年6月的6.3亿),威尼斯人官网,但重度用户的占比任然在提升(由2016年6月的27%上升至2017年6月的37%)。认为随侧重度化的减速归纳,用户的竞技休会感也将随之提升,卡顿&延迟&丢包等较差用户体验将愈加不被容忍。《王者荣耀》所具有宏大用户基础和日益凸显的用户痛点为公司移动减速业务的发展提供了合适的泥土情况。建议严密跟踪公司移动端业务数据。

天风证券

小天鹅A(000418.SZ):支出增速环比持续提升,费用控制表现优秀

事情:公司发布17年半年报,完成支出105.7亿元,同比+32.35%;归母净利润7.32亿元,同比+25.95%;扣非归母净利润7.15亿元,同比+25.97%。Q2支出48.78亿元,同比+30.24%;归母净利润3.34亿元,同比+26.75%。支出增速环比显着提升,内内销份额持续上升:17Q1/Q2支出增速环比16Q3/16Q4显着提升,产业在线17H1洗衣机行业外销量同比+6.9%,内销+14.4%,公司表现远超行业平均水平。公司市场份额持续上升,根据中怡康统计,17H1小天鹅销量市占率-0.58pct,美的+0.65pct;小天鹅销售额+0.54pct、美的+0.27pct。美的系洗衣机17H1出口量同比+28.6%,出口份额19.0%,同比大幅+2.1pct。表里销优秀表现带动了支出端生长,也得益于公司产品结构改善。17H1美的、小天鹅滚筒销量占比分别为32.77%、46.00%,销售额占比达51.9%、63.5%,洗干一体机占滚筒比例靠近10%,成为公司产品结构改善和均价提升的重要动力。

Q2原材料成本压力有所缓解,时期费用率控制优秀:公司17H1毛利率、净利率同比下滑-1.59、-0.45pct;其中17Q2同比下滑-0.64、-0.03pct,Q2季度毛利率下滑幅度环比已显着收窄。上半年洗衣机主要原材料钢材价格涨幅超50%、塑料价格涨幅超20%。洗衣机行业竞争格式绝对较好,公司作为行业龙头具有较强的议价能力和成本转嫁能力,公司产品跌价完成后对利润率有必定水平改善。截止6月小天鹅、美的品牌均价同比+15.6%、7.6%。公司定位相对中低真个美的品牌均价较安稳,快速抢占市场份额;高毛利中高端品牌小天鹅均价快速上升,销售额份额快速上升。17H1销售、管理、财务费用率同比-0.41、-0.22、+0.57pct。往年以来汇率走势有所反弹,对应财务费用有所上升,其中17H1汇兑丧失3078万元(同期-1131万元),若扣除汇兑影响,公司费用改善效力大幅提升。

Q2原材料成本压力有所缓解,时期费用率掌握优秀:1)期末货泉资金34.24亿元,同比增加13.69亿元;其余活动资产(主要为存款及理财)为88.05亿元,同比增加6.63亿元,估计在手现金超120亿元;2)预收金钱16.73亿元,同比大幅+68.51%,表现下半年微弱支出增长潜力;应收单据和账款共计35.0亿元,同比+20.19%;存货10.84亿元,较期初-37.16%,库存商品大幅下降,威尼斯人官网,表现了公司良好发卖及周转。3)存货、应收周转天数较期初下降-4.55、上升+0.28天,营业周期增加-4.27天。4)17H1运营性净现金流-1.42亿元,同比-109%。Q2运营性净现金0.27亿元,环比改良明显。公司T+3形式对渠道现金流请求抓紧,有利未来整个生态盈利程度上升。

投资提议:公司支出表示明显好于行业,滚筒、洗烘一体机等新产物的投:放助力公司产品构造晋升。往年以来,洗衣机行业内内销增速均坚持持重,产品跌价后本钱回升压力有所缓解。16年下半年原材料跌价显明,估计下半年原资料价钱对毛利率影响将较上半年有所恶化。估计公司17-19年净利润增速为25.0%、17.2%、15.6%,EPS为2.32、2.72、3.15元。公司以后市值277亿元,若扣除约122亿在手现金,以17年净利润14.7亿元预算,实践17年PE仅10.5倍,维持买入评级,6个月目标价52元。

兴业证券

新大陆(000997.SZ):国通星驿带动高速增长,领取生态顺遂开展

事情:公司2017中报营业支出25.07亿元,同比增长58.39%;归母净利润4.28:亿元,同比增长81.65%。

国通星驿领取经营业务并表,带动营业支出高速增长。公司全体营收增速为58.39%,源于2016年全资收买国通星驿并于11月并表。领取运营业求实现营收6.71亿,成为公司支出与利润增长奉献最年夜的单一板块。电子领取跟信息识读营业占总营收的33.02%,讲演期内同比增加9.60%,重要源于智能POS机市场的显著增势以及扫码领取业务在海内的扩大。行业利用与软件开辟及效劳业务占比10.72%,同比增长13.67%。房地工业务上半年净利润占比46%,已进入扫尾阶段。

毛利率略降落,总体费用节制良好。上半年公司综合毛利率37.2%,同比增加2.6个百分点,因新并表的领取运营及增值业务为27.3%,略低于原全体毛利率;公司费用率同比增加了2.7个百分点,费用把持良好。

定增获核准批复,公司领取生态体系开展顺利。公司收到证监会非公然发股核准批复,募集15.78亿元用于商户效劳体系与网络建立项目和智能领取研发核心建立项目,本次增发无望推进公司在智能POS及其增值效劳的开展速度,增进公司领取生态体系的良好开展。

盈利预测和投资建议:估计2017-2019年公司EPS分别为0.72元、0.64元和0.91元,维持“推荐”评级。

东北证券

长园团体(600525.SH):收买中锂顺爽利地,强强联合共谋开展

事情:公司宣布布告,董事会审议批准公司以现金收买+出场买卖的方法收买中锂新材80%的股权(总对价24亿元),此次收买不需提交公司股东大会审议,收买中锂一事正式落地,此次收买实现后,公司将持有中锂90%股权。

中锂新材产品优质,绑定优质下旅客户:中锂新材装备洽购自日本东芝,专一于动力湿法隔膜,产品德量有保证,根据公司表露的审计报告,中锂的湿法隔膜毛利率自16年以来一直维持在60%左右的水平,高于行业平均水平。截至报告期,中锂共有10条产线,3.3亿平方米的年产能,在产产线8条,后续无望达到6亿平米的年产能。目前中锂已成功完成对CATL、比亚迪、沃特玛等一活动力电池企业批量供货,充足的产能及后续计划可以保证公司的稳定供货能力,与下游优质客户完成临时稳定绑定,分享下游客户快速生长的盈利。

中锂开展敏捷,收买对价廉价:在往年上半年新动力汽车行业全体景气宇不迭预期的情况下,因为产能扩张及打入优质客户供给链,中锂17年1-5月营收完成约1.3亿元,占16年全年的76.5%,同时中锂1-5月治理费用相较16年全年增加4683万元(16年较高主要受股权鼓励费用2638万元影响),因而17年1~5月即完成净利润3159.9万元,是16年全年的1.6倍。长园在公告中估计中锂新材17、18、19年的净利润分别为1.8亿元、2.5亿元、3亿元,24亿元总估值对应PE分别为13倍、9.6倍、8倍,远低于隔阂上市企业的均匀PE。

长园、中锂强强结合,共谋开展:对长园而言,公司早在14年就投资星源材质,随后收买电解液增加剂龙头江苏华盛,投资沃特玛,参股江西金锂,但主要以财务投资为主,此次控股中锂将能落实新动力汽车相关材料的开展战略,随着公司在材料领域切入特斯拉、CATL等新动力汽车顶级产业链,未来将持续受害。对中锂而言,从前为顺应下游需求的倏地增长,屡次采取融资租赁方式新建产线,尔后中锂可以借助上市公司融资平台放慢产线建立,同时下降财务费用。

盈利猜测与投资倡议。在不斟酌中锂的情形下,估计17-19年EPS分辨为0.57元、0.78元、0.97元,(因为现金收买,上调公司财政用度,稍微下调了往年的事迹预测)。中锂并表后,18年守旧估量增厚2.5亿净利润,对应PE仅为16倍,赐与公司18年20倍估值,对应目的价19.5元,保持“买入”评级。

朴直证券

华策影视(300133.SZ):全网剧爆品“质造”龙头

从传统电视台时代的王者,到台网和网台时代的引导者,公司率先将大数据引入并嵌入内容出产全流程,今朝已提升为具有产业化、系统化、头部化、寰球化上风的全网剧龙头,威尼斯人官网

传统电视台时代:公司起步于传统电视台时代,精品策略助力公司跃居行业第一梯队。公司成立之初电视剧年产量不到百集,题材多为家庭、年代剧,但保持优良+大片形式,陆续推出《恋情面包》《万卷楼》等多部精品剧,09年市场份额跃居民营制造机构TOP2。

台网时代:率先引入大数据并将其应用至影视内容生产全流程,完成精准打造高断定性爆品,16年初部剧市占率达30%。公司14年并购整合“大数据先行者”克顿传媒,深入大数据在IP评价、影视制片、渠道配合等外容生产发行全流程的支撑感化,年产冲破千集,陆续推出《敬爱的翻译官》(16年卫视黄金档剧目收视冠军)、《轻轻一笑很倾城》(网播量突破200亿)、《锦绣未央》(16年西方&北京卫视黄金档收视冠军,网播量打破250亿)等多部头部爆品。

网台时代:传统小作坊制越来越遭到严格挑衅,公司率先深化组织体系变更,完成工业化战争台化翻新进级,并片面打造活气化年轻团队,助力内容年青化与互联网化。17年上半年电视剧卫视收视率TOP10中公司独占4席,网播量TOP10中公司独有3席,其中《三生三世十里桃花》(网播量破420亿/点播量冠军)、《孤芳不自赏》(网播量破190亿/播放时期黄金档CSM收视冠军)、《夏至未至》(网播量破100亿/6月黄金档电视剧酷云存眷度冠军)等表现亮眼。

公司从泉源搜罗超50部精品IP,将来三年内影视作品贮备丰盛,无望持续量产爆款,进一步提升头部剧市占率。公司17年上半年开机了11个名目,共464集,此中包含《时光都晓得》45集、《甜美暴击》38集、《创业时期》50集、《老男孩》48集、《为了你我乐意酷爱全部世界》45集、《凰权》70集等,下半年将持续推动《橙红年月》(8月已开机)、《巧妙男友2》28集(估计8月开拍)、《哀痛逆流成河》50集(估计17年Q3开拍)、《赢之重生》42集(估计17年下半年开拍)等多个精品项目,无望连续量产爆款。

盈利预测与投资评级:估计公司2017-2018年净利润6.5/7.8亿,对应EPS分别为0.37/0.45元,对应PE分别为31/26倍。公司是全网剧龙头,持续推进电视剧工业化、体制化、头部化、全球化,Top10头部剧市占率保持30%以上,维持“推举”评级。

华泰证券

碧水源(300070.SZ):上半年业绩高增长,现金流稳健

1H17业绩稳步增长:上半年净利润5.3亿元,同比增速98%,合乎业绩预报(同比增速85%-105%);扣非净利润3.2亿,同比增速20%,非常常性损益主要来自1)处理盈德气体股权(1.9亿)及2)收买北京良业招致公道价值重估增值(0.5亿)。

环保业务毛利率根本稳定:公司上半年综合毛利率同比上升1.7个百分点至27.2%,主如果公司新并表高毛利良业环境所致,市政工程和水环境处理计划毛利均有微降。土建工程业务利润率继承降低:久安上半年贡献利润1.4亿,净利率7%(2016全年净利率9%)。新增照明节能业务,并表良业环境贡献利润0.4亿。

订单充分保增长:上半年新增工程类订单112亿(1H16新增订单27亿,2016全年新增订单140亿),期末在手订单102亿;新增运营类订单147亿(1H16新增订单66亿,2016全年新增订单196亿),期末未确认263亿。订单充沛保增长:全年目标超400亿(PPP口径),上半年已完成200亿(2016年195亿),看好下半年PPP减速落地。

资金回笼能力卓著:应收账款较年终略降6%至40亿元,运营性现金流出净额7亿元(去年同期流出9.6亿元)提升显着,均显示了公司出色的资金管理能力。投资现金流出44亿(去年流出17亿),主要系收买良业环境和定州危废,同时并表运营类项目投资增加(特许运营权129亿,较年终增加30%)。公司欠债率较年终下滑0.5个百分点至48%。其他应收款增加53%至8.7亿元(主要系招标保障金),新项目储备丰硕,下半年新项目确认可期。

看好公司开展,维持“买入”评级:公司MBR+DF膜修建技巧壁垒,订单充足,积极并购完美产业规划,内涵+内生看好公司后续开展。维持盈利预测,估计2017~2019年EPS0.78/1.08/1.30元/股,以后股价对应2017~2019年PE为22/16/14倍。维持目标价23-25元(对应2017年30-32倍目标PE),维持“买入”评级。

东吴证券

继峰股份(603997.SH):国际化里程碑,从欧洲走向世界

事情:公司拟向子公司德国继峰和捷克继峰提供不超越400万欧元的担:保,以确保和宝马三个协作项目标顺利停止。

获欧洲宝马项目,海内扩张迈出要害一步。德国继峰获欧洲宝马项目是公司海内规划的标记性事情:1)该项目主要包括向欧洲宝马1系和2系提供头枕,以及欧洲宝马8系、3系和南非宝马X3提供扶手。2)公司估计项目达产后总产值为1.1亿欧元(约为国民币8.72亿元),将于2018年年底在捷克继峰投产,于2019/20年支出贡献明显。3)2016年海内支出占比约为12%,该项目达产后将快速提升公司海内支出占比。

技术和产品获得高端客户承认,完成国内外协同开展。1)此次公司获得宝马最高端车型(8系)头枕配套订单,内销产品从以往较低附加值头枕支杆向毛利较高的成套头枕项目改变,证实公司产品和技术获得高端客户认可,为未来向大众和捷豹路虎高端车型供货奠基基础。2)海内子公司在宝马欧洲总部承接项目生产,象征着公司进入国际品牌的全球供货平台,适应了以后整车厂车型平台全球化的趋向,从欧洲突破,逐渐走向全球。

由合资向自主品牌,一直拓展新客户和新车型。公司客户资源优质稳固,以合伙为主,新增客户主要为优良的自立品牌。1)合资品牌客户主要包括一汽民众、宝马、长安福特、神龙汽车、广菲克、日产、本田、丰田、马自达等。其中一汽大众、春风日产和神龙汽车配套份额濒临50%。2)新增客户主要包括长城的哈弗全系列及WEY(供货后扶手)、吉祥、广汽等,随同优秀自主品牌企业生长,支出保持疾速增长。

盈利预测与投资评级:估计公司2017/18/19年EPS(摊薄后)分别为0.51/0.68/0.89元(2016年为0.40元)。以后价11.52元,对应2017/18/19年23/17/13倍PE。考虑汽车座椅市场生长空间辽阔,公司新产品高速生长以及海内市场拓展的潜力,参考行业平均估值,认为公司公道估值为2017年30倍PE,维持“增持”评级,目标价15元。

(证券时报网快讯中央)

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